Финансовый менеджмент
Курсовая по предмету:
"Финансы"
Название работы:
"Финансовый менеджмент"
Автор работы: Юлия
Страниц: 39 шт.
Год:2008
Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)
4.3. Сводный баланс активов и пассивов предприятия
Как итоговый документ в системе планирования сводный баланс активов и пассивов предприятия несет важную самостоятельную нагрузку в финансовом планировании, поскольку позволяет структурировать планируемые результаты инвестиционной деятельности (отражены в активах баланса), а также упорядочивать планируемые результаты финансовой деятельности предприятия (отражены в пассивах баланса). Сводный баланс активов и пассивов предприятия можно составить из рассчитанных данных баланса денежных расходов и поступлений и так называемым « методом процента от продаж». Все вычисления делаются на основе трех предложений:
1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что текущие активы и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.
2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.
3. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды. Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.
Эта разница должна быть покрыта за счет статьи задолженностей (банковская ссуда, векселя к оплате, долгосрочный банковский кредит, объем эмиссии облигаций предприятия) и капитала.
Решение о распределении дополнительных потребностей по отдельным категориям есть прерогатива финансового директора.
Принятие решения об источниках дополнительного финансирования это процедура выбора между собственными и заемными средствами.
К собственным средствам относят:
-акционерный капитал;
-нераспределенная прибыль;
К заемным средствам относятся :
-банковская ссуда,
-кредитные ценные бумаги (векселя),
-торговый кредит,
-просроченная задолженность поставщикам,
-факторинг (продажа дебиторской задолженности).
Решения об источниках принимаются на основе условий финансирования, состояния компании и состояния финансового рынка.
На основе сводного баланса активов и пассивов предприятия (приложение 1) возможно выполнить важный содержательный анализ планируемых финансовых показателей предприятия, а также выявить возможные ошибки, допущенные на этапе составления других финансовых планов (таких как баланс денежных расходов и поступлений, план доходов и затрат). В этом смысле сводный баланс активов и пассивов предприятия является проверочным документом. Он действительно «балансирует», т.е. сопоставляет и сверяет все результаты финансовых расчетов.
Форма сводного баланс активов и пассивов предприятия может совпадать с бухгалтерским балансом, а может быть выполнена в другом формате, более удобном для управленческого анализа.
Финансовые показатели рассчитываются, чтобы контролировать и балансировать пропорции собственных и заемных средств, а так же определять эффективность выбранных источников финансирования и их влияние на эффективность деятельности компании в целом. Если обнаруживается, что предприятие имеет финансовые показатели ниже уровня средних по отрасли, то это должно восприниматься как неудовлетворительное планирование деятельности предприятия.
Существует большое число методик финансового анализа. Большая их часть опирается на показатели, содержащиеся в сводном балансе активов и пассивов предприятия. В общем случае методика анализа должна использовать методы вертикального (структурного), горизонтального (временного), сравнительного, трендового, факторного и коэффициентного анализа.
В рамках финансового анализа деятельности предприятия традиционно рекомендуется рассчитывать оценки:
1. ликвидности и платежеспособности;
2. деловой активности;
3. рентабельности;
4. финансовой устойчивости
4.4. Оценка финансового состояния предприятия в планируемом периоде
Платежеспособность предприятия это его способность собственными средствами удовлетворять все имеющиеся обязательства.
Под ликвидностью понимается способность предприятия удовлетворять краткосрочные (текущие) обязательства с помощью оборотных (текущих) активов.
Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, которые можно использовать для покрытия кратковременных обязательств:
1. коэффициент общей ликвидности (или коэффициент покрытия);
2. коэффициент быстрой ликвидности;
3. коэффициент абсолютной ликвидности.
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности
Показатель ликвидности Расчет Источник информации Реко-мендуемое значение 2007г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
1. Текущая (общая)лик-видность Оборотные активы/Кратко-срочные обязательства (290-216-244)ф1/(690-640-650)ф1 1 - 2 1,26 1,78 2,05 2,28
2. Срочная ликвидность (Денежные средства+Крат-косрочные финансовые вложения+Чис-тая дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства (290-210-244)ф1/(690-640-650)ф1 0,7 - 0,8 0,68 0,96 1,08 1,16
3. Абсолютная ликвидность Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения/Краткосрочные обязательства (260+250)ф1/(690-640-650)ф1 0.2 - 0.3 0,05 0,30 0,33 0,30
5. Чистых активов Оборотные активы - Краткосрочные обязательства (290-244-216)ф1-(690-640-650)ф1 рост показа-теля в динамике - положи-тельная тенденция 346 211 963 676 1 467 798 2 064 926
Коэффициент общей ликвидности показывает, в какой мере оборотные активы предприятия (часто называемые текущими, покрывают краткосрочные обязательства «текущие обязательства»), т.е. способно ли предприятие быстро погасить свои долги. Считается нормальным, если этот коэффициент находится в интервале 1 до 2. Рост его рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Если значение близко к единице, то у данного предприятия существует угроза финансовой нестабильности. Если значение этого показателя ниже единицы (существенное превышение обязательств над текущими активами), то можно говорить о высоком финансовом риске для кредиторов предприятия (связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета).
Рассчитывается по формуле:
Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу активов. В данном случае из расчетов исключается менее ликвидная составляющая оборотных активов запасы товарно-материальных ценностей, поскольку считается, что при вынужденной продаже производственных запасов денежная выручка, как правило, ниже стоимости их приобретения. Принято считать, что коэффициент быстрой ликвидности должен быть больше единицы, хотя в отечественной практике ( в условиях неплатежеспособности, бартерных и зачетных операций) трудно выдержать нормативное значение данного показателя. Рассчитывается по формуле:
Рекомендуемые значения: 0.7 0.8
Таблица 8
Коэффициенты деловой активности
Показатель деловой активности Расчет Источник информации Рекомену-емое значение 2007 г. 2008 г. 2009 г. 20010г.
1.Оборачи-ваемость оборотного капитала Выручка (нетто)от реализации/средняя за период стоимость оборотных активов 010ф2/290ф1 ускорение оборачиваемости - положительная тенденция 2,37 2,39 2,45 2,53
2. Фондоотдача Выручка (нетто)от реализации/средняя остаточная стоимость основных средств 010ф2/120ф1 рост показателя-положительная тенденция 85,85 85,85 85,85 85,85
3. Оборачи-ваемость активов (раз) Чистая выручка от реализации/чистая среднегодовая сумма активов 010ф2/300ф1 должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 2,15 2,17 2,21 2,28
4. Оборачи-ваемость дебиторской задолженности(дни) (только по покупателям) 365/(Чистая выручка от реализации/Чистая среднегодовая дебиторская задолженность покупателей) 365/(010ф2/(230+240)ф1) должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 62,94 41,88 40,46 40,15
5. Оборачи-ваемость кредиторской задолженности (дни) (только по поставщикам) 365/(Себесто-имость реализованной продукции/Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности поставщикам) 365/(020ф2/620ф1) 114,48 68,82 52,02 40,15
6. Оборачи-ваемость запасов 365/(Себесто-имость реализованной продукции/Средне-годовая стоимость запасов)) 365/(020ф2/210ф1) должна быть тенденция к ускорению оборачива-емости 89,06 89,18 89,18 89,18
7. Длительность операцион-ного цикла Оборачи-ваемость дебиторской задолженности в днях+Оборачиваемость запасов в днях п.4 + п.6 данной таблицы 151,99 131,06 129,64 129,33
Коэффициенты рентабельности, рассчитанные как отношение полученной прибыли к среднему размеру величины используемых ресурсов, характеризуют экономическую эффективность.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.
Коэффициент рентабельности продаж (%), демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:
Содержание работы
Содержание
Введение 3
1. Общая характеристика предприятия ОАО «Фармокон» 5
2.Организация финансовой службы предприятия 5
2.1.Структура финансовой службы предприятия 6
2.2.Функциональные обязанности сотрудников финансовой службы предприятия 7
3. Экспресс оценка финансового состояния предприятия 11
4. Разработка финансового плана предприятия 15
4.1. Прогноз объемов реализации 15
4.2. Баланс денежных расходов и поступлений 16
4.3. Сводный баланс активов и пассивов предприятия 19
4.4. Оценка финансового состояния предприятия в планируемом периоде 22
Выводы по проекту 30
Список литературы 34
Приложение 36
Введение
Финансовое планирование в различных формах присутствует на любом предприятии, т.к. организация коммерческой деятельности начинается с прогноза ее результатов. Данные прогнозы могут быть как в виде предположений относительно будущих результатов, так и представлять собой подробный бизнес-план.
Опыт западных компаний показал, что коммерческие предприятия могут обладать значительными внутренними резервами экономического роста, и финансовое планирование позволяет выявить и рационально использовать эти резервы. Зарубежные экономисты давно стали разрабатывать методики и подходы к финансовому планированию на предприятии. Данные методики касались не только прогноза собственных финансовых результатов, но и стратегии и политики компании на рынке сбыта.
Грамотное планирование и прогнозирование позволяло предприятиям выявлять тенденции развития рынка и, осуществляя свою деятельность в соответствии с данными тенденциями, занимать лидирующее положение на рынке и успешно развиваться, поэтому крупные компании затрачивают большие средства на проведение маркетинговых и научных исследований.
Для российских предприятий вопросы самостоятельного финансового планирования стали актуальны лишь недавно. Прежде всего, это связано с переходом к рыночной экономике и сопровождающей ее сложной и не поддающейся прогнозу экономической ситуацией. Последние несколько лет были относительной стабильны и предприятия получили возможность рассчитывать свою деятельность на перспективу. Но опыт централи-зованного планирования, полученный в советское время, оказался бесполезен, тогда предприятия, сознающие всю важность и пользу финансового планирования, обратились к разработкам западных компаний, однако данные методики содержат рекомендации для работы в условиях, не отвечающих российской действительности.
Таким образом, использовать эти разработки без адаптации к российскому законодательству и экономическим условиям, оказалось невозможным, но из разнообразия всех подходов, данных зарубежными экономистами, можно сделать вывод о том, что процесс финансового планирования важен сам по себе. Появились труды российских авторов, освещающих данную проблем, и компании могут на основании этих методик выработать собственную систему финансового планирования. Именно собственные разработки должны представлять ценность для компании, т.к. они учитывают и специфику деятельности, и цели компании, и ее индивидуальные особенности.
Тема данной работы очень актуальна в современных условиях, поскольку в наше время руководители многих предприятий незаслуженно пренебрегают такой важной стороной деятельности фирмы. Прошло то время когда, создав фирму «однодневку» можно было рассчитывать на получение быстрой и легкой прибыли. Сейчас как никогда важно уметь и хотеть просчитывать все процессы на фирме на несколько лет вперед, уметь прогнозировать возможные изменения, происходящие под влиянием внешних и внутренних факторов. Мне кажется очень важным не только погоня за прибылью, но и увеличение стоимости фирмы, укрепление ее деловой репутации.
Объектом исследования данной работы является фармацевтическая компания ОАО «Фармокон», предмет исследования - это организация финансового планирования на данном предприятии. Целью данной работы является изучение финансовой службы и финансового планирования на предприятии. В соответствие с указанной целью можно определить основные задачи:
- рассмотреть организацию финансовой службы в ОАО «Фармокон»;
- произвести экспресс оценку финансового состояния предприятия;
- разработать финансовый план для ОАО «Фармокон».
1. Общая характеристика предприятия ОАО «Фармокон»
Компания Фармакон появилась на фармацевтическом рынке в 2001 году и на данный момент входит в первую десятку крупнейших национальных фармацевтических дистрибьюторов. Компания имеет развитую региональную инфраструктуру - 25 филиалов, более 30 представительств. Компания работает более с чем 11,000 клиентов и 450 производителей мед. препаратов.
За последние 4 года компания ежегодно увеличивала объемы продаж на более чем 35%. В ближайшие несколько лет ОАО «Фармакон» планирует поддерживать темпы роста на уровне свыше 30% в год.
2. Организация финансовой службы предприятия
С увеличение числа предприятий различных организационно-правовых форм, усложнением хозяйственных связей увеличился объем финансовой работы, выполняемой финансовыми службами. Под финансовой службой на предприятии, понимается самостоятельное структурное подразделение, выполняющее определенные функции в системе управления предприятием. Недооценка деятельности финансовой службы может привести к потере финансовой устойчивости - несостоятельности.
Цель деятельности финансовых служб предприятий - обеспечение финансовой стабильности, создание устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.
Содержание финансовой работы состоит в следующем:
- в обеспечении и эффективном управлении финансовыми ресурсами предприятий;
- в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и др. субъектами рыночной экономики;
- в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;
- в обеспечении своевременности платежей по обязательствам.
Основные направления финансовой работы:
- финансовое планирование;
- оперативное планирование;
- контрольно-аналитическая работа.
2.1.Структура финансовой службы предприятия
Структура финансовой службы ОАО «Фармокон» на продвинутой стадии ее деятельности приведена на рисунке 1. В ее составе выделяют два основных подразделения (управления финансами и планирования), которые в целях удобства рассмотрения названы отделами. Подразделения финансовой службы состоят из профильных групп. Каждая группа в основном состоит из 2 человек. Численность финансовой службы предприятия оставляет 21 человек.
Рис. 1. Организационная структура финансовой службы ОАО «Фармокон»
ухгалтерия предприятия специализируется на финансовом бухгалтерском учете и является одним из источников информации для деятельности финансовой службы. Ее целесообразно выделить из финансовой службы предприятия, что позволит обеспечить независимый от финансовой службы контроль над финансами предприятия.
Отдел управления финансами предприятия включает в себя следующие группы:
1. Группа финансового проектирования.
2. Группа организации внешнего финансирования.
3. Группа ценных бумаг и фондового рынка.
Плановый отдел включает следующие группы:
1. Группа стратегического и текущего планирования.
2. Группа бюджетирования.
3. Группа мониторинга и контроля.
4. Группа кураторов подразделений предприятия.
5. Группа администраторов финансовой информационной системы.
Финансовая служба ОАО «Фармокон» привлекает специалистов юридического и других подразделений предприятия в качестве экспертов при выполнении отдельных работ по финансовому менеджменту и при подготовке нормативно-методической, договорной и другой документации.
2.2.Функциональные обязанности сотрудников финансовой службы предприятия
Рассмотрим основные функциональные обязанности сотрудников финансовой службы ОАО «Фармакон»
Отдел управления финансами предприятия. Отдел специализируется на управлении собственными финансовыми ресурсами предприятия и привлекаемыми сторонними финансовыми ресурсами.
Группа финансового проектирования. Ее основные функции и задачи:
- разработка нормативно-методических документов по управлению финансами предприятия;
- разработка финансовой стратегии и подготовка проектов управленческих решений по стратегическим финансовым ресурсам предприятия;
- разработка предложений и подготовка проектов решений по текущему и оперативному управлению финансами предприятия;
- мониторинг состояния, контроль исполнения и корректировка принятых управленческих решений по финансам предприятия;
- подготовка проектов решений по совершенствованию организации управления финансами в предприятия.
Группа организации внешнего финансирования. Ее основные функции и задачи:
- разработка нормативно-методических документов по организации внешнего финансирования;
- организация привлечения стратегического заемного капитала из финансового рынка;
- организация привлечения реальных инвестиций;
- организация среднесрочного финансирования хозяйственной деятельности предприятия из финансового рынка;
- организация краткосрочного финансирования операционной деятельности предприятия;
- размещение свободного капитала предприятия на финансовом рынке.
Группа ценных бумаг и фондового рынка. Ее основные функции и задачи:
- разработка нормативно-методических документов по деятельности предприятия на фондовом рынке;
- организация привлечения стратегического заемного капитала из фондового рынка;
- организация среднесрочного финансирования хозяйственной деятельности предприятия из фондового рынка;
- размещение на фондовом рынке свободного капитала предприятия (денежного и в форме ценных бумаг, например, векселей).
Плановый отдел. Отдел специализируется на финансово-экономическом управлении хозяйственной деятельностью предприятия.
Группа стратегического и текущего планирования. Ее основные функции и задачи:
- разработка нормативно-методических документов по стратегическому и текущему финансово-экономическому планированию на предприятии и функционированию системы плановой финансово-экономической документации предприятия;
- разработка финансовой стратегии деятельности предприятия;
- разработка финансовых разделов годового бизнес-плана деятельности предприятия, и определение годовых плановых финансово-экономических показателей;
- разработка финансовых разделов бизнес-планов проектов предприятия;
- корректировка финансовой стратегии, бизнес-планов и плановых финансово-экономических показателей.
Группа бюджетирования. Ее основные функции и задачи:
- разработка нормативно-методических документов по бюджетному планированию на предприятии и функционированию системы плановой финансово-экономической документации предприятия;
- разработка и корректировка сводного бюджета операционной деятельности предприятия;
- разработка и корректировка бюджетов операционной деятельности подразделений предприятия.
Группа мониторинга и контроля. Ее основные функции и задачи:
Использованная литература
- Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование.- М.: ИНФРА-М, 2001.
- Гринолл Э.Финансы и финансовое планирование для руководителей среднего звена, 2003.
- Гриненко Е. Денежные потоки основа системы финансового менеджмента // Консультант директора. 2002. - № 24 (180).
- Дугельный А.П., В.Ф.Комаров Бюджетное управление предприятием изд. «Дело» 2003 .
- Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии.- М.: ИНФРА-М, 2001.
- Жилкина А.Н. Финансовое планирование на предприятии. М.: Финансы, 2004.
- Ильин А.И. Планирование на предприятии. - Мн.: ООО «Новое знание», 2000.
- Костина Н.И. Финансовое прогнозирование в экономических системах "ЮНИТИ" 2002.
- Лихачев О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. - М: Проспект/ Велби, 2003.
- Мочалова Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях // Финансовый менеджмент. 2004. - №3.
- Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие. М.: Изд-во Эксмо, 2004.
- Ревенков А.Н. Финансовое планирование как элемент хозяйственного управления // Финансы. 2005. - №3.
- Орлова Е.Р.Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при его написании, Омега-Л, 2005.
- Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии, 2002.
- Уткин Э.А., Кочеткова А.И. Бизнес-план. Как развернуть собственное дело.- М: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2004.
- Финансовый менеджмент: теория и практика учебник/Под Е.С.Стояновой: изд. «Перспектива» 2004.