Экономическое содержание Базисной модели оценки стоимости облигации
Учебник по предмету:
"Инвестиции и инвестиционная деятельность"
Название работы:
"Экономическое содержание Базисной модели оценки стоимости облигации "
Автор работы: Елена
Страниц: 9 шт.
Год:2011
Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)
Экономическое содержание Базисной модели оценки стоимости облигации (облигации с периодической выплатой процентов) заключается в том, что ее текущая реальная стоимость равна сумме всех процентных поступлений по ней за оставшийся период ее обращения и номинала, приведенных к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).
Пример. На фондовом рынке предлагается к продаже облигация одного из предприятий по цене 90 усл. ден. eg. за единицу. Она была выпущена сроком на 3 года, до погашения осталось 2 года. Ее номинал при выпуске определен в 100 усл. ден. eg. Процентные выплаты по облигации осуществляются один раз в год по ставке 30% к номиналу. С учетом уровня риска данного типа облигации ожидаемая норма инвестиционной прибыли принимается в размере 35% в год. Необходимо определить реальную рыночную стоимость облигации и ее соответствие цене продажи. Подставив в формулу с-ответствующие значения показателей, получаем реальную рыночную стоимость:
Сопоставив текущую рыночную стоимость облигации и цену ее продажи, можно увидеть, что кроме ожидаемой нормы инвестиционной прибыли по ней может быть получен дополнительный доход в сумме 3,6 усл. ден. eg. (93,6-90) в связи с заниженной рыночной стоимостью.
Содержание работы
нет
Использованная литература
- нет