Домашняя контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг»

Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)

21. 5 марта инвестор продал опцион колл с датой исполнения 25 мая на акции со страйком 4,5 руб. и одновременно продал опцион пут со страйком 6 руб. и такой же датой исполнения. Доходность по государственным ценным бумагам составляет 7% годовых, текущая цена акций составляет 5,1 руб. Определить цену опциона колл по формуле Блэка-Шоулза.

Решение:

Формула использует четыре переменные: (1) срок действия опциона, (2) цена, (3) уровень процентных ставок, (4) степень рыночных колебаний и позволяет получить справедливую величину премии, уплачиваемой за опцион.

C теоретическая премия по опциону колл

S текущая цена базовых акций

t время, остающееся до срока истечения опциона, выраженное как доля года (количество дней до даты истечения/365 дней)

К цена исполнения опциона (цена страйк)

r процентная ставка по безрисковым активам

N(x) кумулятивное стандартное нормальное распределение

е экспонента (2,7183)

s годовое стандартное отклонение цены базовых акций (историческая волатильность). Рассчитывается через умножение стандартного отклонения цены за несколько дней на квадратный корень из 260 (количество торговых дней в году).

ln натуральный логарифм

Для понимания сути модели ее можно разделить на две части. Первая часть, SN(d1), отражает ожидаемую прибыль от покупки самих базовых акций. Расчет производится через умножение цены лежащих в основе акций [S] на изменение премии по опциону колл по отношению к изменению цены базового актива [N(d1)].

Содержание работы

1. Приведите примеры: бессрочных ценных бумаг; эмиссионных ценных бумаг; долевых ценных бумаг:

3. У инвестора на счету находится 120 000 рублей. В ожидании бурного роста цен он собирается приобрести большее число лотов акций, чем позволяет размер его средств. В 1 лоте «Лукойла» содержится 1 обыкновенных акция. Сейчас у инвестора есть возможность приобрести акции по цене 1650 рублей за 1 акцию.

а) Какое количество лотов может купить инвестор при текущих ценах?

б) Какое количество лотов может приобрести инвестор, если он вос-пользуется маржинальным кредитованием с уровнем начальной маржи 50%?

в) До какой отметки должны опуститься собственные средства инве-стора (в рублях), чтобы брокер в направил ему требование пополнить депозит. (Уровень маржи 35%)?

г) До какой отметки должны опуститься собственные средства инве-стора (в рублях), чтобы брокер имел право беспрепятственно закрыть маржинальный счет инвестора. (Уровень маржи 20%)?

Использованная литература

1. Опишите биноминальную модель хеджирования опционными контрактами, если сегодня акция стоит 1000 рублей, а опцион пут с ис-полнением через месяц и страйком 1250 рублей продается по цене 20 рублей. Ожидается, что через месяц цены на спот-рынке составят либо 1550 рублей, либо 800. Опишите выгоды инвестора при двух вариантах развития событий. Добавьте в портфель облигацию, цена которой в настоящий момент составляет 955 рублей. Ожидается, что через месяц цена этой облигации должна составить либо 1000 либо 842 рубля. При помощи биноминальной модели рассчитайте коэффициент хеджирования для такого портфеля.

Другие похожие работы

• Курсовая - Рынок ценных бумаг США
• Контрольная - Фондовая биржа и внебиржевая торговля
• Курсовая - АКЦИИ
• Курсовая - Развитие рынка государственных ценных бумаг
• Курсовая - Рынок ценных бумаг: тенденции и перспективы
• Дипломная - Портфель ценных бумаг
• Шпаргалка - Ответы по рынку ценных бумаг
• Реферат - Рыночный процесс и принцип невидимой руки
• Курсовая - Муниципаьные ценные бумаги как объект инвестирвоани
• Курсовая - Акционерные общества на рынке ценных бумаг