Операции на рынке фьючерсов

Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)

Операции на рынке фьючерсов

Рынок ценных бумаг - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Различают первичный рынок ценных бумаг, где осуществляются эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный рынок ценных бумаг, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Особенность рынка ценных бумаг состоит в том, что ценная бумага - это особая форма существования капитала и одновременно она является товаром, обращающимся на фондовом рынке. Но ценная бумага не является материальным товаром, и ее стоимость определяется стоимостью прав, которые она дает своему владельцу. Права, обеспеченные ценными бумагами, регламентируются Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами "О рынке ценных бумаг", "Об акционерных обществах", а также иными законодательными и подзаконными актами.

Основными факторами, влияющими на оценочную стоимость ценной бумаги, являются:

соотношение спроса и предложения;

котировки аналогичных ценных бумаг;

доходность или текущая стоимость будущего дохода;

характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);

надежность, риски неисполнения обязательств [2].

Форварды и фьючерсы, являющиеся наиболее распространенными приемами хеджирования, позволяют застраховаться от возможного резкого изменения цен на некоторый актив (пшеница, металл и др.), поскольку дают возможность приоб¬рести его по заранее оговоренной цене. Они представляют собой ценные бумаги и обращаются на фондовых рынках.

Фьючерсы (Futures Contracts) являются одной из разновидностей форвардных контрактов. Этот вид ценных бумаг весьма распространен на фондовых биржах, а информация о них публикуется в специальной прессе.

В известном смысле фьючерсы являются развитием идеи форвардных контрак¬тов. В зависимости от вида базового актива фьючерсы подразделяются на финан¬совые (базовый актив — процентная ставка, валюта, облигация, акция, фондовый индекс) и товарные (базовый актив — пшеница, золото, нефть и т. п.). В сравнении с форвардными контрактами фьючерсы имеют ряд отличительных черт [1].

Форвардный и фьючерсный контракты по своей природе относятся к твер¬дым сделкам, т. е. каждый из них обязателен для исполнения. Однако цели, преследуемые сторонами при заключении контракта того или иного типа, мо¬гут существенно различаться. Форвардный контракт чаще всего заключается с целью реальной продажи или покупки базового актива и страхует как по¬ставщика, так и покупателя от возможного изменения цен. Хотя мнения сто¬рон в отношении ценовой динамики субъективны и могут быть различными, их объединяет прежде всего желание иметь предсказуемую ситуацию. Фор¬варду в большей степени свойствен характер хеджирования, фьючерсу — от¬тенок спекулятивности, поскольку нередко важна не собственно продажа или покупка базового актива, а получение выигрыша от изменения цен.

Форвардные контракты специфицированы, фьючерсные — стандартизованы. Любой форвардный контракт составляется в соответствии со специфически¬ми потребностями конкретных клиентов. Поэтому форвардные контракты являются, в основном, объектами внебиржевой торговли, а фьючерсные тор¬гуются на фьючерсных биржах.

Твердых гарантий обязательного исполнения форвардного контракта не су¬ществует. Если изменение цен будет существенным, поставщик товара может отказаться от поставки даже под угрозой выплаты крупных штрафных санк¬ций. Таким образом, подобные контракты в немалой степени базируются на доверительном отношении контрагентов друг к другу, их профессиональной честности и платежеспособности.

Форвардный контракт привязан к точной дате, а фьючерсный — к месяцу исполнения. Это значит, что поставка товара или финансового инструмента может быть сделана поставщиком по его усмотрению в любой день месяца, указанного в контракте.

Поскольку фьючерсных контрактов, а также участников операций обычно много, конкретные продавцы и покупатели, как правило, не привязаны друг к другу. Когда какой-то поставщик будет готов исполнить контракт и сооб¬щает об этом в клиринговую палату биржи, организующую исполнение фью¬черсов, последняя случайным образом выбирает покупателя из ожидающих исполнения контракта и уведомляет его о грядущей в течение ближайших дней поставке товара [1].

Содержание работы

Операции на рынке фьючерсов 3

Список использованных источников 6

Использованная литература

1. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
2. Рынок ценных бумаг: учеб. / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996.
3. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: учеб. пособие / под ред. В. С. Торкановского. Спб: Комплект, 1994.

Другие похожие работы

• Курсовая - Экономическая необходимость ценных бумаг и их роль.
• Дипломная - Совершенствование деятельности Сбербанка РФ на рынке ценных бумаг
• Контрольная - Задачи по РЦБ.
• Курсовая - Технический анализ рынка ценных бумаг
• Курсовая - Рынок ценных бумаг
• Шпаргалка - Шпаргалка Рынок ценных бумаг
• Дипломная - Российский рынок ценных бумаг проблемы, принципы и перспективы развития.
• Курсовая - Инвестиции в облигации и их особенности в России
• Курсовая - Внеоборотные Активы
• Контрольная - Особенности вторичного рынка ценных бумаг