Экономическая оценка инвестиций, вар 1
Контрольная по предмету:
"Инвестиции и инвестиционная деятельность"
Название работы:
"Экономическая оценка инвестиций, вар 1"
Автор работы: Кирилл
Страниц: 13 шт.
Год:2012
Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)
Задание № 1
Определение будущей и текущей стоимости денежных средств
Задание.
А) Определить будущую стоимость денежных средств на момент года n (FVn) (формула 1, табл.1).
Таблица 1
Вариант 1
Начальные суммы денежных средств, млн. руб. (PV) 20
Момент приведения (n), год 4
Ставка процента (i), % 15
Б) Определить текущую стоимость денежных средств (PV) (формула 2, табл. 2)
Таблица 2
Вариант 1
Сумма денег в момент n в будущем, млн. руб. (FVn) 150
продолжительность приведения (n), год 4
Ставка процента (i), % 15
Придавая различные значения продолжительности периода (n) и ставке процента (i), необходимо построить график зависимости будущей и текущей стоимости денежных средств (от n и i) и сделать по ним соответствующие выводы.
Задание № 2
Определение суммы денежных потоков, приведенных к будущему и текущему моментам.
Варианты задания № 2
Определить сумму будущей и текущей стоимости денежных потоков.
Таблица 3
1. Потоки денежных средств по годам (FVt), млн. руб. 1-ый год 10
2-ой год 20
3-ий год 30
4-ый год 35
5-ый год 40
2. Ставка
процента (i,%) 15
3. Инвестиции (I), млн. руб. 50
Задание № 3
Определение экономической эффективности инвестиций
Экономическая оценка инвестиций основывается на расчете четырех показателей:
• чистой текущей стоимости (NPV);
• срока окупаемости (nок);
• внутренней нормы прибыли (IRR);
• индекса доходности (PI).
а) Чистая текущая стоимость определяется по выражению:
, (5)
где I - сумма инвестиций (капитальных вложений). Значения величины I по соответствующему варианту приводятся в табл. 3;
Dt - чистые денежные поступления (экономический смысл рассматривается в литературе [4, 5, 6]).
При выполнении контрольной работы чистые денежные поступления принимаются по соответствующему варианту по годам из табл. 3 (Dt = FVt).
Условием экономической приемлемости инвестиций является выполнение неравенства NPV> 0.
б) Срок окупаемости инвестиций определяется из условия равенства:
или NPV = 0.
Для установления срока окупаемости выражения (5) удобнее записать в следующем виде:
(6)
Выражение - носит название дисконтированных чистых денежных поступлений, а величина - коэффициент дисконтирования.
Последовательно вычитая из инвестиции (I) дисконтированные денежные поступления по годам, можно установить такое значение n , при котором инвестиции будут полностью погашены денежными поступлениями. Это значение n и будет представлять собой срок окупаемости.
Срок окупаемости можно получить также графически. Придавая различные значения n, получим соответствующее значение NPV, которое наносим на график.
В точке пересечения кривой с линией абсцисс получим срок окупаемости. Условием экономической приемлемости инвестиционного проекта является выполнение неравенства Пок < Пн , где Пн - приемлемое значение срока окупаемости для данного предприятия, устанавливаемого, исходя из целей его развития.
в) Индекс доходности устанавливается по выражению
(7)
Признаком экономичности инвестиционного проекта является выполнение неравенства PI > 1.0 .
г) Внутренняя норма прибыли (доходности) (IRR) как и срок окупаемости определяется из условия равенства выражения:
или NPV =0
Придавая различные значения показателя i , получим такое его значение, при котором NPV = 0. Такое значение i и будет IRR.
Приближенно значение IRR может быть получено графическим путем.
Условием признания экономической целесообразности инвестиционного проекта является неравенство IRR > i.
В итоге необходимо сделать вывод об экономической целесообразности инвестиций.
Содержание работы
Задание № 1
Определение будущей и текущей стоимости денежных средств
Задание.
А) Определить будущую стоимость денежных средств на момент года n (FVn) (формула 1, табл.1).
Таблица 1
Вариант 1
Начальные суммы денежных средств, млн. руб. (PV) 20
Момент приведения (n), год 4
Ставка процента (i), % 15
Б) Определить текущую стоимость денежных средств (PV) (формула 2, табл. 2)
Таблица 2
Вариант 1
Сумма денег в момент n в будущем, млн. руб. (FVn) 150
продолжительность приведения (n), год 4
Ставка процента (i), % 15
Придавая различные значения продолжительности периода (n) и ставке процента (i), необходимо построить график зависимости будущей и текущей стоимости денежных средств (от n и i) и сделать по ним соответствующие выводы.
Задание № 2
Определение суммы денежных потоков, приведенных к будущему и текущему моментам.
Варианты задания № 2
Определить сумму будущей и текущей стоимости денежных потоков.
Таблица 3
1. Потоки денежных средств по годам (FVt), млн. руб. 1-ый год 10
2-ой год 20
3-ий год 30
4-ый год 35
5-ый год 40
2. Ставка
процента (i,%) 15
3. Инвестиции (I), млн. руб. 50
Задание № 3
Определение экономической эффективности инвестиций
Экономическая оценка инвестиций основывается на расчете четырех показателей:
• чистой текущей стоимости (NPV);
• срока окупаемости (nок);
• внутренней нормы прибыли (IRR);
• индекса доходности (PI).
а) Чистая текущая стоимость определяется по выражению:
, (5)
где I - сумма инвестиций (капитальных вложений). Значения величины I по соответствующему варианту приводятся в табл. 3;
Dt - чистые денежные поступления (экономический смысл рассматривается в литературе [4, 5, 6]).
При выполнении контрольной работы чистые денежные поступления принимаются по соответствующему варианту по годам из табл. 3 (Dt = FVt).
Условием экономической приемлемости инвестиций является выполнение неравенства NPV> 0.
б) Срок окупаемости инвестиций определяется из условия равенства:
или NPV = 0.
Для установления срока окупаемости выражения (5) удобнее записать в следующем виде:
(6)
Выражение - носит название дисконтированных чистых денежных поступлений, а величина - коэффициент дисконтирования.
Последовательно вычитая из инвестиции (I) дисконтированные денежные поступления по годам, можно установить такое значение n , при котором инвестиции будут полностью погашены денежными поступлениями. Это значение n и будет представлять собой срок окупаемости.
Срок окупаемости можно получить также графически. Придавая различные значения n, получим соответствующее значение NPV, которое наносим на график.
В точке пересечения кривой с линией абсцисс получим срок окупаемости. Условием экономической приемлемости инвестиционного проекта является выполнение неравенства Пок < Пн , где Пн - приемлемое значение срока окупаемости для данного предприятия, устанавливаемого, исходя из целей его развития.
в) Индекс доходности устанавливается по выражению
(7)
Признаком экономичности инвестиционного проекта является выполнение неравенства PI > 1.0 .
г) Внутренняя норма прибыли (доходности) (IRR) как и срок окупаемости определяется из условия равенства выражения:
или NPV =0
Придавая различные значения показателя i , получим такое его значение, при котором NPV = 0. Такое значение i и будет IRR.
Приближенно значение IRR может быть получено графическим путем.
Условием признания экономической целесообразности инвестиционного проекта является неравенство IRR > i.
В итоге необходимо сделать вывод об экономической целесообразности инвестиций.