Модели оценки курсовой политики центрального банка при различных заявленных валютных режимах
Курсовая по предмету:
"Мат. мет. в экономике"
Название работы:
" Модели оценки курсовой политики центрального банка при различных заявленных валютных режимах"
Автор работы: Юлия
Страниц: 43 шт.
Год:2010
Краткая выдержка из текста работы (Аннотация)
Введение
Для российских банков в последние годы проблема выбора сбалансированной валютно-курсовой политики приобрела особую актуальность в связи с либерализацией валютного законодательства и стремлением российских властей к полной конвертируемости рубля. Существенным значением в этой связи является необходимость оценки влияния валютно-курсовой политики на экономический рост, способствующей проведению как эффективной внутренней экономической политики, так и эффективной интеграции в мировую экономику. Помимо этого особая важность выбора эффективной валютно-курсовой политики в России обусловлена поставленной задачей руководства страны по увеличению темпов экономического роста. Актуальность выбранной проблемы исследования обусловлена как внешними, так и внутренними факторами. К внешним факторам относится усиление общемировых интеграционных процессов, сопровождающихся стремлением стран защи-тить свои национальные интересы, в том числе путем сохранения конкурентоспособности на мировом и внутреннем рынках. К внутренним факторам относится проблема низкой конкурентоспособности отечественных производителей при растущей экспансии иностранных компаний на внутренний рынок, вызванная длительным реальным укреплением рубля.
Разработать эффективную валютно-курсовую политику и определить степень ее влияния на экономический рост невозможно без изучения мирового опыта эволюции валютной политики и изменений режимов валютных курсов экономически развитых стран и стран с переходной экономикой. Для разработки эффективной курсовой политики необходимо адекватно ее оценивать, для чего используются специализированные модели.
Предметом исследования является зависимость между валютно-курсовой политикой и валютным режимом.
Содержание работы
Введение 2
1. Понятие валютного курса. Анализ факторов, влияющих на формирование валютного курса 3
1.1. Теории валютных курсов 3
1.1.1. Теория паритета покупательной способности (Purchasing Power Parity Theory) 3
1.1.2. Теория паритета процентных ставок (Interest Rate Parity Theory) 9
1.1.3. Теория платежного баланса 11
1.2. Модель Манделла-Флеминга 12
2. Подходы к классификации валютных режимов 16
2.1. Классификация де-юре до 1999 (IMF) 16
2.2. Оценка и классификация валютных режимов де-факто 18
2.2.1. Кластерный анализ на основе трех переменных 18
2.2.2. Эконометрическая логит-модель 27
3. Детерминанты выбора валютного курса 37
3.1. Fear of floating/fear of pegging 37
3.2. Optimal currency areas 38
Заключение 42
Использованная литература
- Заключение
- Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных стран –валютный рынок.
- Основа этого механизма - пропорции обмена валют, называемые ва-лютными курсами. Валютный (обменный) курс - цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран. Как и на любом рынке эти цены зависят от соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту. Величины же спроса и предложения на валютном рынке зависят прежде всего от объемов взаимной торговли между теми или иными странами.
- Таким образом, главный фактор формирования валютных курсов - соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различными странами. В России, правда, на формирование курсов иностранных валют влияет еще один фактор - инфляция. В 1992-1995 гг. покупка валюты (долларов США и немецких марок) стала для россиян одним из главных способов спасения своих сбережений от инфляции, так как курс доллара постоянно рос (хотя и отставая от рублевой инфляции). К началу 1995 г. доля расходов на покупку валюты достигла в структуре семейных расходов россиян примерно 17%. Поэтому в эти годы в нашей стране курс доллара зависел от взаимной торговли между Россией и США лишь в малой мере. Реально этот курс был ценой совсем особого товара под названием \"спасение сбережений от инфляции\".
- Колебания валютных курсов прямо сказываются на всех гражданах страны, хотя они не всегда это сразу осознают. Чем больше страна включена в международное разделение труда, чем активнее она торгует на мировом рынке, тем больше зависит благосостояние ее граждан от обменных курсов национальной валюты.
- Ряд стран с развивающимися экономиками применяют различного рода гибридные модели управления своими обменными курсами, сохраняя какие-либо из перечисленных ограничений для защиты своего внутреннего рынка («ограниченно конвертируемые валюты»). Однако в этих странах существуют торговые площадки (торговые системы, биржи) на которых резиденты и нерезиденты, придерживаясь существующих ограничений, все же могут купить или продать иностранную валюту. Если же продажа иностранной валюты имеет вид распределения государственными органами и параллельно не создано никаких рыночных инфраструктур, при помощи которых мог бы быть определен курс валюты на основании баланса спроса и предложения, то такой курс всегда будет считаться «искусственным» (как правило, искусственно завышенным), а режим – режимом «неконвертируемой валюты».
- Валюта любой страны может иметь как заниженный, так и завышен-ный курс по отношению к паритету покупательской способности или балансу внешней торговли и платежей. Сохраняя при этом все признаки абсолютно свободной конвертируемости. Любой центральный банк мира за счет создания на денежном рынке искусственного предложения ино-странной валюты против национальной (интервенций) может укрепить курс своей валюты против иностранной. Однако если при этом не будут затронуты механизмы продажи валюты, не будут затруднены «доступы к рынку» она останется вполне конвертируемой. В то время как любые попытки блокирования действий участников рынка, желающих купить за искусственно дорогую национальную валюту подешевевший против нее на этом локальном рынке американский доллар будут классифицированы как нарушение валютообменного режима.